2011年の投資結果

少し遅くなりましたが、今年もよろしくお願いいたします。

12月28日付の記事で概算を示しましたが、30日付で再計算。

総資産、+5.4％ですが、これは新規資金が投入されているからであり、新規資金を投入しなかった場合は▲5.9％となっています（配当込）。

従いまして、本当の意味でバイ・アンドホールドした場合は▲5.9％だったという結果になります。

簡単に言えば、全店売上高が+5.5％、既存店売上高は▲5.9％の小売業者の業績に似ている。

小売業者で言えば既存店売上高、REIT風に言えば内部成長、アメリカ的に言えばOperational　SalesまたはOrganic　Growthがなければ、資産運用でも手放しで喜ぶわけにもいきません。

といいつつ、基本バイ・アンドホールドなので、自分でコントロールできるのは、含み損を抱えた銘柄に対し、如何に損切りするか、復活を待つのかを見極めるだけですが…。結局はミスターマーケットに「あなた任せ」なんですね。

なお、米国株は+0.9％、日本株は+4.5％、J-REITは▲22％とJ-REITが昨年とは打って変わって足を大きく引っ張った。ドルベースで+0.9％だった米国株（一応S&P500をアウトパフォーム）は▲5.7％の円高もあって、円ベースでは約▲3.5％のマイナス（配当なし）。

2009年からの投資効率の推移。

中長期的な投資効率の成果を見極めるためのもので、結局、いくら投資して、いまいくらになっているのか、という推移ですね。

2008年末までの投資資金を100とした場合の投資資金と時価評価額の推移。

投資資金とは、証券会社に振り込んだお金で、売買手数料、外為手数料、海外送金手数料等を含んでいます。

評価額は証券会社で表示される評価額とFirstradeの残高について評価額（Account Value）に為替レート（NYの終値）を掛け合わせて算出。

受取配当金は投下資本には含まれず、評価額に含まれます。

予想受取配当金増加率

2010年末時点における各社発表済みの予想一株配当金×保有株数を100としています（注：REITのETFに関しては過去1年間の分配金実績で評価）。

2011年で+32.2％もの増加になりました。インデックスファンドから個別配当銘柄への移行、増配、受取配当金による再投資、新規株式購入などが増加要因ですが、内訳を分析できるほどトラックレコードがありません。今年分以降、この内訳を分析していくようにしたいと思います。（注：税前です）

今月はフォードの5年半ぶりの配当再開発表が大きく寄与しました。ゼロから一気に増加した。AT&Tも+2.3％の増配発表、28年連続増配ですが、インフレ率程度でした。

尚長期での増加目標は年率+10％程度の増加ラインとしています。減る年もあるでしょうし、年々増加額の絶対金額のハードルも厳しくなると思いますので、あまり無茶な計画にしておりません。2030年に現状の公的年金並みの受取配当とするために2010年まで逆算した場合は+9.4％です。

Yield on Cost

予想受取配当金総額　÷　投資元本　のことです。

投資の効率性を示すために目安としています。

2010年末段階で4.15％、2011年末では4.65％となりました。2030年までに10％ぐらいになればいいなあというつもりで測定しています。

これを引き上げるためには、持ち株が増配すること、より高い配当利回りの株を買うこと、です。

配当株をバイ・アンドホールドする人が、そうでない人と対等に株式市場でリターンを競うためには、他人がビビっている時にサクッと買う、という単純な？逆張りでしか勝てません。中長期的なYield on Costはその辺をよく表すモノだと思います。

ちなみにYield on Value　（時価ベースの配当利回り）は3.88％となっています。

応援よろしくお願いします｡